本周，美国证券交易委员会临时公布了首批5家被强制退市的中概股公司，包括百胜中国、百济、再鼎、和黄、盛美半导体，期限为3年（最终确定）。

 

SEC称，基于《外国公司问责法案》（HFCAA），如果外国上市公司连续三年未能提交美国上市公司会计监督委员会所要求的报告，SEC有权将其从交易所摘牌。该法案对外国公司在美上市提出额外的信息披露要求。该法案适用于所有在美上市的外国公司，但普遍认为其主要针对在美上市的中概股公司。

据专家分析，此事类似滴滴情况，需要提交很多审计底稿但是国内监管机构要求不能向海外提供。距离强制退市还有一定的时间，主要是看3年之内双方监管机构能不能协调出一个一致的解决方案，目前还无法判断解决问题的概率。

 

五家公司的股价大跌

受此消息影响，五家公司的股价大跌，截至3月10日收盘，百济神州跌5.87%，百胜中国跌10.94%，再鼎医药跌9.02%，盛美半导体跌22.05%，和黄医药跌6.53%。

△图片来源：Wind资讯

其他中概股也集体遭受重挫。纳斯达克100的四只成份股拼多多、京东、网易、百度分别收跌约17.5%、15.8%、7.3%和6.3%，其中，京东创下在美上市以来的最大跌幅。阿里和腾讯ADR分别下跌7.94%和6.98%、网易跌7.31%、哔哩哔哩跌14.10%，晶科能源、蔚来跌幅也超过10%。

 

中国证监会及四家公司回应此事

针对五家公司退市风险事宜，中国证监会于3月11日凌晨做出回应，相关部门负责人表示：

我们注意到了这个情况。这是美国监管部门执行《外国公司问责法》及相关实施细则的一个正常步骤。我们此前已经多次就《外国公司问责法》的实施表明过态度。我们尊重境外监管机构为提高上市公司财务信息质量加强对相关会计师事务所的监管，但坚决反对一些势力将证券监管政治化的错误做法。我们始终坚持开放合作精神，愿意通过监管合作解决美方监管部门对相关事务所开展检查和调查问题，这也符合国际通行的做法。

3月11日早间，上述五家公司中已经有四家对于SEC的公告作出回应。

盛美半导体（ACMR）回应称：

根据美国证券交易委员会SEC于2021年12月2日公布的指引，由于ACMR现聘用的审计事务所发布的审计报告的底稿，在中国现行相关法规下，无法接受美国公众公司会计监督委员会(以下简称“PCAOB ”)的检查，ACMR在提交2021年年度报告后被列入临时名单。ACMR于2022年3月1日提交了年度报告，因此出现在SEC的第一批临时名单上。ACMR预计，随着相关公司陆续提交各自的年度报告后，也会出现在随后的临时名单上。

ACMR出现在临时名单上并不意味着ACMR将很快或根本不会被摘牌。根据美国证券交易委员会SEC的指导方针，交易禁令最早可在2024年生效，即发行人连续三年(2022年、2023年和2024年)出现在SEC临时名单上后。

此外，ACMR正在确定并任命一家新的美国审计事务所， 该事务所将接受PCAOB的检查，以便未来ACMR不再出现在SEC的临时名单上，也不再受相关退市指南的约束。

ACMR总裁兼首席执行官王博士说: “ ACMR现正在积极寻找经PCAOB审查认可的美国审计事务所。正如我们在2021年12月7日宣布的，我们有信心提前在2024年这个截止日期之前很好地满足SEC要求，并且仍然坚定保持纳斯达克上市状态。”

再鼎医药表示：正在评估、设计和执行额外的业务程序和控制变更，以满足HFCA法案的要求。

百济神州表示：一直在积极寻求解决方案，以满足《外国公司问责法案》的要求，并期待保持公司在纳斯达克市场、香港联合交易所有限公司和上海证券交易所科创板的挂牌。

百胜中国公告称：根据该法案的现行条款，除非该法案获修订将本公司排除，或美国公众公司会计监督委员会能够在规定时间内对本公司的审计师进行全面核查，否则本公司的普通股将于2024年初从纽约证券交易所退市。

 

 

 

 

 

盛美半导体：清洗设备龙头

在这五家公司中，作为第一家赴美上市的半导体设备公司，盛美半导体与北方华创、中微公司齐名，其客户包括了SK海力士，长江存储、华虹集团、中芯国际、合肥长鑫、士兰微、积塔半导体、芯恩、粤芯、晶合、卓胜微、格科微、长电科技、通富微电、盛合晶微、立昂微、上海合晶、沪硅产业等在内的知名半导体企业。

据公开资料显示，盛美半导体成立于1998年，至今已有23年的发展历史。2008年，盛美半导体成功研发出SAPS(空间交变相移兆声波清洗)技术。由该技术制成的清洗设备，与市场中的竞品有显著差异，其可利用交替变化的空间移动解决兆声波传递的均匀性，提升颗粒去除率，从而增加厂商产品良率。

2011年，12英寸45nm工艺的SAPS清洗设备首次取得SK海力士的正式订单。这也是国内首台具有自主知识产权的高端12英寸半导体设备，打破了国产设备在海外销售的零记录。2013年，盛美半导体已获得了SK海力士的多台重复订单。

在推出SAPS技术后，盛美半导体又相继研发出了TEBO技术和Ultra-CTahoe技术，基于该三大技术，其推出了包括单片SAPS兆声波清洗设备、单片TEBO兆声波清洗设备、Tahoe单片槽式组合清洗设备、单片背面清洗设备、单片刷洗设备和全自动槽式清洗设备等产品。凭借差异化、丰富化的产品组合，盛美半导体已能覆盖80%以上的清洗设备市场。据中银证券数据显示，在本土12英寸晶圆产线上仅有盛美上海持续获得清洗设备的重复订单，且盛美半导体清洗设备目前在国内的市占率为23%，已成为了国内清洗设备市场的龙头企业。

当前半导体设备产业中国产化率最高的便是清洗设备环节，国产化率已在2020年时突破20%，这与盛美半导体在国内市场的份额大体一致，这便意味着，盛美半导体几乎以一己之力实现了当前清洗设备的国产化。而在刻蚀环节中，在中微、北方华创、屹唐三家共同主导下的国产化率也只与清洗设备环节相当，这足以见盛美半导体在国内清洗设备市场中的强大统治力。

在2021年第三季度内，盛美半导体首台具有自主知识产权的用于前道量产的边缘斜面湿法刻蚀设备已向中国的逻辑厂商交付，实现了从0到1的突破，该设备的硅片对中技术相比国外同类产品更精准、更高效。

公司表示，正在开发先进技术，将在2022年为清洗设备推出更多的新产品组合，使其先进制程清洗工艺的覆盖率达到90%以上，以巩固公司在清洗设备领域的龙头地位。

 

美国对中国实体的管制将近1000家

值得注意的是，这并不是第一次或者第二次美国对中企做出制裁行为。

3月9日，中芯国际遭警告：

3月9日消息，据《纽约时报》报道称，美国商务部长雷蒙多(Gina Raimondo)对其表示，违反美国对俄罗斯出口限制的中国企业，可能会被切断生产产品所需的美国设备和软件供应。

雷蒙多在周二刊发的《纽约时报》采访中表示，如果美国发现中芯国际这样的公司向俄罗斯出售芯片，“我们基本上可以让中芯国际关门，因为我们不让他们使用我们的设备和软件。”

雷蒙多还声称，如果美方对“不遵守管制措施的中企”采取行动，则将会对中国生产芯片的能力造成“毁灭性打击”。

1月21日，中国航天科技集团一院、中国航天科工集团四院及保利科技公司遭制裁：

当地时间1月21日，美国务院以从事导弹技术扩散活动为由，宣布对中国航天科技集团一院、中国航天科工集团四院及保利科技公司三家企业实施制裁。具体制裁措施包括：美国政府拒绝与受制裁实体签订任何政府合同；禁止受制裁实体产品进入美国；拒绝颁发向制裁实体出口《美国军品清单》物项及其受《2018年出口管制改革法》管制物项的单项许可证。以上制裁措施期限为两年。

据媒体统计，自2018年迄今，美国商务部工业与安全局把116家中国实体划归到UVL清单中。期间，涉及中国香港的27家实体。在中国大陆方面，美国在2019年4月11日、2019年6月27日、2020年10月9日，已把28家中国实体从清单中移出，但中美之间的关系并没有明显缓和。

如果把美国商务部、财政部、国防部的管控和制裁计算内，自2018年3月22日至2022年3月11日，已有951家中国实体涉入其中。