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造车新势力“蔚小理”上半年财报公布,期中成绩如何?
2022-09-21 17:28:1012

近日,随着蔚来的二季度财报公布,被誉为造车新势力的“蔚小理”上半年成绩单全部交出。众所周知,在芯片

领域,车用芯片走出了独立行情,而造车新势力们的期中答卷如何?

 

 

 

 

今年以来,在国内新能源乘用车销售火爆的背景下,“蔚小理”在上半年均实现了不错的交付成绩。

 

▲交付情况(来源:中国汽车报)

 

在交付情况上,理想和小鹏汽车表现接近,上半年均迈入6万辆大关,而蔚来汽车稍落后,但也迈入了5万辆大

 

值得注意的是,理想和小鹏汽车都实现了同比超过100%的增长,小鹏汽车更是同比增长124%,成为增速冠

。据中国汽车报分析,小鹏汽车上半年整体销量则处于领先位置,主要是由于今年二季度,上海疫情等因素

对小鹏汽车影响较小,而理想和蔚来汽车均在长三角,上半年受上海疫情影响,供应链、物流等环节都被严重

扰乱。

 

 

 

与交付还算出色表现对应的,“蔚小理”收入也出现相应增长。

 

▲营收情况(来源:中国汽车报)

 

“蔚小理”上半年财报显示,蔚来在上半年实现202.03亿元的营收,而理想和小鹏分别实现营收182.90和148.91亿

元。

 

而在营收增长方面,小鹏实现了121.9%的增速,理想紧随其后实现112.4%的增速,而蔚来营收增速较为落

后,但蔚来二季度营收破百亿,也算可圈可点。

 

中国汽车报指出,虽然今年以来造车新势力销量都有所增长,但是从总体来看,“蔚小理”相对于两三年前的几

何级增长,现在的增长情况放缓不少,和越来越多的造车新势力们相比,也只有中游水平。

 

 

 

尽管“蔚小理”营收都实现了增长,但是仍然处于亏损状态,越卖越亏似乎是目前造车新势力们的通病

 

▲亏损情况(来源:中国汽车报)

 

相比之下,理想亏的最少,小鹏持续亏损,和去年相比超过一倍。而蔚来的亏损相比去年大幅上升337.19%,

净亏损45.38亿元,是三家中亏损的最多的一家。针对亏损原因,蔚来解释称,持续的技术研发投入是造成亏损

的主要原因。

 

平均下来,小鹏卖一辆车亏损6.4万元,理想卖一辆车亏损1.1万元,蔚来卖一辆车亏损9万元

 

 

 

中国基金报指出,尽管均面临净利润持续亏损,但“蔚小理”的利润扰动因素则有一定差异

 

▲蔚来汽车2022上半年财报

 

蔚来财报显示,其上半年研发费用与销售、行政及其他费用分别为39.11亿元和42.97亿元,较去年同期分别增

长149.7%和59.44%。这也意味着,高昂的研发费用投入和销售等费用才是影响蔚来利润的主要原因。蔚来在财

报里也提及,亏损的因素之一是正在推广其换电技术,布局的服务网络投资正在扩大。

 

中国基金报还指出,研发、销售支出干扰车企获利,这种情况在理想身上更为明显。理想今年上半年研发费用

与销售、行政及其他费用分别为29.06亿元和25.28亿元,较去年同期分别上涨148.8%和87.96%,其研发投入增

速超过营收增速。因此,不难看出,研发、销售费用对理想的利润干扰作用更大

 

而小鹏则是另一种现象,根据小鹏发布的财报,上半年研发费用与销售、行政及其他费用分别为24.86亿元和

33.06亿元,也分别上涨77.76%和88.7%。而在营业成本方面,小鹏汽车上涨幅度则达到122%。可以看到,原材

料成本剧增对小鹏汽车利润侵蚀相当明显

 

▲小鹏汽车2022上半年财报

 

中国基金报对此分析称,这与小鹏汽车定位中低端不无关系。今年以来,电池等中上游原材料价格的大幅飙

升,直接压缩了以新能源汽车制造为主的造车新势力们的利润空间,这一点在定价更低的小鹏汽车身上体现更

为明显

 

中信证券分析认为,蔚来、理想、小鹏三家造车新势力企业在抛开研发费用后,2022年第一季度已经逼近或者

超过盈亏平衡点,自由现金流也接近了平衡点。而从财报看来,抛开研发费用后,理想汽车实际盈利,其在这

一方面表现较为突出。

 

值得注意的是,除了自身盈利能力外,“蔚小理”所面对的还有包括哪吒、零跑等新势力的竞争,而且还需要应

付来自大众、丰田、奔驰、宝马等传统车企的压力,未来还有着百度、小米的追赶。

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