AI服务器需求激增，高端MLCC订单已排至2027年第二季度

AI服务器部署的快速增长，正在收紧高容值多层陶瓷电容器（MLCC）的供应。随着元器件规格要求提高，高端产品的需求被进一步推升。据《工商时报》（Commercial Times）引述央视财经报道，部分中国供应商高端AI级MLCC的订单已经排到2027年第二季度（2Q27）。为锁定货源，下游客户如今提前三到六个月下单，而此前通常只提前一到两个月。

报道提到，AI设备厂商表示，从标准迷你PC升级到AI工作站，单系统的MLCC用量可增加两到三倍，高容值产品的需求更是接近翻倍。光通信也正在成为重要的需求来源。随着800G进入大规模部署、1.6T开始放量，每个1.6T光模块大约需要500至1000颗MLCC。需求的激增正推动更多订单流向中国供应商，尤其是具备高端产品规模化生产能力的企业。

为填补高端MLCC的供给缺口，中国厂商正加快扩产，新增产能主要集中于面向AI服务器和汽车应用的高容值产品。报道称，待规划中的扩产全面投产后，部分供应商的月度标准产能有望接近800亿颗。

向高端产品倾斜，也在重塑海外主要供应商的定价与产能策略。TrendForce指出，SEMCO计划在2026年第四季度（4Q26）对OEM和ODM客户的消费级X5R MLCC平均提价25%至30%，部分原因是为了抑制订单、腾出产能用于高端生产。与此同时，据《科创板日报》（STAR Market Daily）报道，村田（Murata）正在逐步停产部分消费级和车规级MLCC，以优先保障附加值更高的AI产品。

《工商时报》指出，当前这轮MLCC周期与以往由智能手机和PC库存回补驱动的上行不同。AI计算设备同时推高了单系统的MLCC用量和规格要求，而中国推动元器件国产化，也在帮助本土供应商切入高容值、高可靠性市场。