美光利润同比飙升15倍，毛利率逼近85%，HBM4营收首破10亿美元

受人工智能算力需求全面爆发的强力驱动，美光科技在2026财年第三季度（截至2026年5月）交出了一份堪称历史级的业绩答卷。根据公司最新发布的财报，当季营收较上一季度猛增74%，而净利润不仅实现了环比翻倍以上的增长，同比增幅更是高达近15倍，彻底点燃了存储市场的多头情绪。

最受资本市场瞩目的指标当属毛利率。该季度美光整体毛利率攀升至84.9%，不仅连续多个季度大幅跃升，且再度刷新公司历史纪录。这一水平显著超出了管理层此前给出的81%乐观指引，反映出以HBM4为代表的高附加值产品在出货组合中的统治地位，以及存储行业供不应求格局的持续深化。

HBM4无疑是本次财报中最耀眼的增长极。美光明确披露，其HBM4产品线单季营收已首次突破10亿美元大关，成为公司历史上最快达到这一里程碑的单一产品类别。凭借在堆叠层数、能效比和散热设计上的代际优势，美光HBM4已全面进入全球主要云服务商和AI芯片龙头厂商的供应链，为下一代AI训练与推理集群提供关键的存储带宽保障。

在DRAM和NAND Flash两大传统支柱业务上，美光同样受益于AI服务器、边缘计算和数据中心扩容的多重顺风。高密度DDR5模组和面向企业级SSD的NAND出货量双双创下新高，而谨慎的资本开支策略则让供需关系始终维持在有利于供应商的偏紧状态。公司对下一季度的展望延续了强劲基调，预计营收和毛利率仍将有小幅上行空间。

美光首席执行官在声明中表示，AI正在从实验室走向千行百业，存储已成为决定AI系统性能的核心要素。HBM4的快速放量不仅验证了公司技术路线的前瞻性，更让美光在超大规模数据中心客户中建立起了难以撼动的先发优势。分析师普遍认为，在HBM4和未来HBM4E的产品接力下，美光有望在2026全年实现盈利能力的结构性跃升，彻底改写传统存储周期股的估值逻辑。