原材料成本侵蚀车企利润 存储芯片涨价压力或延续

今年，原材料成本上升侵蚀了全球汽车行业利润，预计明年仍将阻碍行业盈利反弹。部分原材料价格已从高点回落，但此前高价采购的材料正滞后反映到成本中，使负担延续。随着现有合同在明年续签，原材料成本可能进一步上升，行业恐难摆脱成本压力。

高价材料滞后反映在业绩

据汽车行业4日消息，现代汽车和起亚第三季度因原材料价格上涨合计承担约8700亿韩元费用。现代汽车表示，受中东战争持续和通胀上升影响，第三季度原材料费用负担约5000亿韩元。起亚一名官员也表示，有色金属价格上涨推高材料成本，使营业利润同比承担3680亿韩元负担。

海外车企同样承压。美国通用汽车（GM）预计，今年与原材料、物流和DRAM（动态随机存取存储器）相关的费用约20亿美元（约2.7万亿韩元）；自7月以来，仅新增部分就达4亿美元（约5400亿韩元）。GM表示，铜和美国热轧钢现货价格较7月上涨10%–15%。

实际上，用于汽车线束和电机的铜价大幅上涨，原因是人工智能（AI）数据中心和电网投资与矿山生产中断叠加。世界银行数据显示，第三季度铜均价同比上涨43.9%。存储芯片价格也在上升。TrendForce数据显示，主流DDR4 8Gb DRAM现货价格从7月1日至10月27日上涨30.3%。

此外，随着存储制造商将生产转向AI服务器产品，现有DDR4供应减少。汽车电子供应商Visteon（伟世通）表示，随着一些供应商退出汽车DDR4市场，明年供应将比今年更紧张。

即使部分原材料价格下跌，车企盈利也难以马上改善。这是因为从采购材料、生产、运输到销售，成本反映到业绩需要时间。

第三季度铝和镍均价环比分别下降9.4%和8.5%。但现代汽车表示，由于过去原材料涨价滞后反映，第三季度费用负担增加。换言之，原材料报价可能下降，而汽车成本上升，两者一段时间内并不同步。

成本负担何时缓解尚不清楚。现代汽车预计第四季度原材料费用负担将持续，起亚也预计明年仍会有一定材料成本负担。现有供应合同续签后，采购价格也可能上涨。

拥有Jeep（吉普）和Peugeot（标致）的Stellantis预计，明年续签部分供应合同时，原材料费用将进一步增加。存储芯片价格上涨未完全反映在第三季度损益中，也被列为明年负担。GM同样估计，若近期价格水平维持，明年费用负担可能约20亿美元（约2.7万亿韩元）。

改变设计以削减成本，但零部件价格结算仍待解决

企业正通过改变设计和生产方式来降低成本。现代汽车第三季度通过降本抵消了原材料涨价等成本上升带来的约5000亿韩元影响。起亚决定通过扩大电动汽车产量，降低电池、电机和热泵成本。Stellantis正审查线束布局和连接器以减少材料用量，并寻求在保持排放控制性能的同时，减少催化剂所用贵金属钯、铑、铂的用量。

即使企业削减自身开支，仍需通过谈判补偿零部件制造商最初承担的成本上涨。向现代汽车、起亚和GM供应制动、转向和悬架系统的HL Mando，第三季度因原材料和存储芯片价格上涨产生约420亿韩元费用。生产自动驾驶零部件的子公司HL Klemove也受到存储芯片和PCB（印刷电路板）价格上涨打击。

HL Mando正与车企就尚未补偿的增加费用部分进行谈判。对于供应价格与原材料价格挂钩的项目，结算周期因公司而异，因此预计第四季度和明年初会有部分补偿。

一名行业官员表示，零部件制造商也因原材料价格上涨面临盈利压力，因此仅靠削减车企自身费用，难以降低全行业整体负担。他还说，最终必须改变设计和采购方式以降低根本成本，但存储芯片等与车辆系统绑定的零部件短期内不易更换，因此全行业盈利压力可能持续一段时间。