三星三季度营业利润有望破100万亿韩元 创韩国企业纪录

在美光（Micron）公布亮眼季度业绩后，三星成为下一个关注焦点。三星第三季度初步业绩将于10月8日发布。韩联社（Yonhap News）、中央日报（JoongAng Ilbo）和朝鲜日报（Chosun Ilbo）等韩国媒体引述券商预估称，这家存储芯片巨头有望成为韩国首家季度营业利润突破100万亿韩元的公司。

若上述预期成真，三星还将连续第四个季度创下季度营收和营业利润纪录，延续自2025年第四季度开始的破纪录势头。韩联社指出，仅第三季度营业利润一项，就将远超三星2025年全年营业利润43.6万亿韩元的两倍。

据韩联社报道，三星前三季度累计营业利润预计超过250万亿韩元，使公司全年达到300万亿韩元变得相对容易。

三季度营业利润预期集中在约106万亿韩元

韩国媒体引述的券商预估普遍显示，三星第三季度营业利润约为106万亿韩元。其中，韩联社给出的市场共识为105.41万亿韩元，营收为200.26万亿韩元；中央日报引述的营业利润预估约为106万亿韩元；朝鲜日报的预估略高，为106.94万亿韩元。

不过，这一数字较此前预期有所回落。朝鲜日报指出，直到8月，券商还预测三星第三季度营业利润将超过113万亿韩元，但过去三个月韩元对美元大幅升值。报道称，这一汇率波动给三星包括智能手机和家电在内的设备体验（Device eXperience，DX）业务带来成本压力，促使分析师下调预测。

DS部门领跑，内存利润率预计超80%

值得注意的是，媒体报道指出，三星半导体（DS）部门是本季度关键盈利引擎。韩联社称，该部门营业利润率可能达到约75%，有助于抵消设备体验（DX）部门的持续疲软；DX部门涵盖成品业务，并在第二季度首次出现亏损。

朝鲜日报估计，仅DS部门就创造了约110万亿韩元营业利润，受内存价格上涨和需求激增推动。韩联社报道称，在该部门内部，内存业务盈利能力可能更强，营业利润率预计超过80%。

展望未来，HBM可能提供另一增长支柱，三星将受益于出货量增强和产品组合优化。朝鲜日报引述KB证券（KB Securities）称，三星HBM售价在2027年可能同比翻倍以上，而HBM4预计将占其HBM收入的80%，高于今年的40%。

三星还公布了雄心勃勃的HBM路线图，预计2026年销售额同比增至三倍以上，同时提升HBM4产能。在成功推出HBM4后，公司于5月下旬开始出货业界首批HBM4E样品，并计划于2027年推出按客户规格定制的HBM样品。

除HBM外，内存价格上涨可能为进入第四季度提供另一顺风。TrendForce（集邦咨询）预计，2026年第四季度DRAM合约价将环比上涨10%–15%，NAND Flash价格涨幅更大，达15%–20%。