AMD预计2027年营收增长超80%，数据中心AI营收将首超服务器CPU

在英特尔近期因供应限制而语气谨慎之际，竞争对手 AMD 在最新财报电话会上给出了截然不同的图景，强调数据中心业务增长强劲。据路透社报道，AMD 首席执行官苏姿丰（Lisa Su）预计，公司 2027 年整体营收将增长超过 80%，高于华尔街 77% 的预测；其中数据中心芯片预计将贡献总销售额的 80%。

AMD 数据中心业务第三季度创下纪录：营收同比增长 97%，达到 85.5 亿美元，超过路透社援引分析师预期的 82 亿美元。据 CNBC 报道，该业务对总营收的贡献从去年同期的 47% 升至 64%。

在数据中心业务内部，AI 加速器即将迎来重要里程碑。据富途新闻（Futu News）报道，首席财务官 Jean Hu 预计，第四季度数据中心 AI 营收将首次超过服务器 CPU 销售额，这标志着 AMD 营收结构将发生显著变化。

苏姿丰进一步预计，2027 年服务器 CPU 营收将同比增长一倍，而数据中心 AI 销售额将增长一倍以上，使加速器成为越来越强劲的增长引擎。

支撑这一势头的是 AMD 下一代 AI 产品的推进。根据雅虎财经（Yahoo Finance）的财报电话会记录，Jean Hu 表示，第三季度是 MI455 加速器和 Helios 机架首次实现创收出货，预计第四季度将大幅放量，并在 2027 年全年进一步扩张。

与此同时，AMD 正通过 Helios 机架级系统扩大其 AI 基础设施布局，与英伟达（NVIDIA）的 Grace Blackwell 和 Vera Rubin 平台展开竞争。据富途新闻报道，Meta、微软（Microsoft）、Anthropic、OpenAI 和甲骨文（Oracle）等主要科技公司已开始在其数据中心部署这些系统。

AMD 乐观展望遭遇 PC 市场逆风

受数据中心强劲需求提振，AMD 预计第四季度营收约为 170 亿美元，上下浮动 3%，高于路透社援引 LSEG 数据所显示的华尔街 162.3 亿美元共识预期。不过，调整后毛利率预计将从上一季度的 56% 小幅降至 55%，与分析师的 55.27% 预测基本一致。

尽管营收展望乐观，AMD 也无法免受 PC 市场整体放缓的影响。与竞争对手英特尔警告疲软需求可能持续到 2027 年上半年相呼应，AMD 预计明年全行业 PC 出货量将出现两位数百分比下滑。路透社报道称，苏姿丰仍预计 AMD 将跑赢市场。

这一谨慎预测出炉前，AMD 第三季度客户端与游戏业务营收同比下降 8%，至 37.2 亿美元，反映出其 PC 芯片和游戏机处理器业务面临压力。

零部件成本上升，AMD 转向长期协议

值得注意的是，AMD 也在应对不断上升的供应链成本压力。当被问及 HBM 价格飙升可能如何影响其 Instinct 加速器业务时，苏姿丰表示，公司已获得“与部分供应商以及部分客户签订的长期协议”，据雅虎财经报道。但她同时警告，通胀压力不仅限于内存，其他零部件也面临成本上升。

在供应准备方面，苏姿丰强调，AMD 已投入大量时间与客户沟通，以了解其部署需求和日程安排。公司还与供应链合作伙伴密切协调，以确保获得支持预期增长所需的晶圆、基板、先进封装、内存及其他关键零部件。