三井化学拟收购JSR 估值超1.3万亿日元

据《日经》援引消息人士报道，日本三井化学（Mitsui Chemicals）正计划从日本政府支持的日本投资公司（JIC）手中收购半导体材料制造商JSR，交易估值超过1.3万亿日元（约82亿美元）。若交易完成，将成为日本化工行业史上最大规模的收购。

针对上述报道，三井化学回应称，相关信息并非基于公司正式公告；但公司承认正在探索包括潜在收购JSR在内的多种选项，以提升企业价值，并强调尚未作出任何决定。

JIC于2024年以超过1万亿日元收购JSR，随后将该公司私有化。据《日经》报道，此后该基金一直在剥离不盈利业务，以推动JSR更加聚焦半导体材料。随着重组推进，JIC一直在权衡包括出售或潜在重新上市在内的多种选项。

三井-JSR交易或重塑芯片材料市场并引发供应担忧

除交易规模外，这项收购还可能显著增强三井化学在先进半导体材料领域的地位。据《经济日报》报道，该潜在收购可能重塑全球半导体光刻胶（photoresist）市场；JSR长期与东京应化工业（TOK）和住友化学（Sumitomo Chemical）并列为领先供应商。业界观察人士认为，JSR估计占据30%的市场份额，并在先进EUV（极紫外）光刻胶领域拥有强势地位；若三井化学将其收入囊中，可能跻身日本半导体光刻材料供应商第一梯队。

三井化学已在特种化学品、基板及先进封装材料领域拥有较强布局。《经济日报》强调，将这些业务与JSR的前道光刻胶业务结合，可能使三井化学形成更广泛的产品组合，覆盖前道光刻材料以及后道先进封装薄膜和树脂。

两家公司在EUV光刻领域还拥有互补业务。据Postation指出，三井化学依据ASML授权生产EUV pellicles（极紫外光罩薄膜），JSR则供应先进光刻胶，双方在光刻工艺中服务重叠客户。

值得注意的是，据《经济日报》报道，这一潜在整合可能引发对台积电（TSMC）和英特尔（Intel）等芯片制造商供应商集中度上升的担忧。报道还指出，先进制程所用光刻胶的认证极为严格，涉及3nm、2nm以及未来高数值孔径（High-NA）EUV光刻，这使得更换供应商的成本尤其高昂。