日本半导体企业2025财年销售额利润双创纪录，AI需求成主引擎

东京商工调查（Tokyo Shoko Research）9月4日发布的一项针对主要半导体相关制造商的业绩调查显示，日本154家企业2025财年（2025年4月至2026年3月）销售额合计同比增长17.1%，达到7.9115万亿日元；利润合计同比增长5.4%，达到7125亿日元，双双创下过去5年最高纪录。排名方面，铠侠（Kioxia）居销售额首位，前五大企业销售额合计占154家整体的79.1%。盈利企业占比升至73.3%，受成本上涨等因素影响，42.8%的企业利润下滑。

调查对象来自东京商工调查约440万家企业的数据库，筛选条件包括：属于日本标准产业分类中的“制造业—电子部件、器件及电子电路制造业—电子器件制造业—集成电路制造业”，且以2025财年为最新财年、连续5个财年业绩可查，共计154家。调查显示，生成式人工智能（Generative AI）的普及、数据中心需求扩大，以及NAND型闪存（NAND flash memory）供应不足带动售价上涨，共同推高了业绩。

销售额竞争格局：铠侠居首，前五强占约八成

在销售额排行榜中，铠侠销售额同比增长38.5%，位列第一。AI普及带动数据中心对高容量、高速固态硬盘（SSD）的需求增长，NAND型闪存平均售价上升也是推动因素。

第二名是索尼半导体解决方案（Sony Semiconductor Solutions），智能手机用堆叠式CMOS图像传感器（CMOS image sensor）的大尺寸、高灵敏度化，以及车载、工业相机感测需求扩大，为公司带来增长。

第三名是瑞萨电子（Renesas Electronics）。汽车电子化和智能化推动车载微控制器（Microcontroller Unit，MCU）需求增长，工业设备和物联网（IoT）用半导体需求也为其带来收益。

前五大企业合计销售额在154家整体中占比达到79.1%。半导体制造需要巨额研发和生产设备投资，因此销售额呈现出向大规模企业集中的明显趋势。

JASM销售额增长至约143倍

销售额增幅最高的是台积电（TSMC）日本子公司JASM（Japan Advanced Semiconductor Manufacturing）。2025财年，JASM销售额为724.2亿日元，同比增长14240.5%，约为上年同期的143倍。熊本县菊阳町的工厂首次全年运转，半导体量产出货全面铺开，带动该公司出现爆发式增长。

整体看，销售额同比增幅在100%以上的企业有3家，占154家的1.9%，主要原因是生产基地全面投产。增幅在10%至100%之间的企业最多，有46家，占29.8%；销售额同比下降但降幅不足10%的企业有37家，占24.0%。半导体需求扩大带来的红利因企业和产品领域不同而呈现明显分化。

销售规模分布：超四成企业销售额在10亿日元以上

从销售额规模看，低于1亿日元的企业最多，有36家，占23.3%；1亿至5亿日元的企业有35家，占22.7%；10亿至50亿日元的企业有28家，占18.1%。销售额500亿日元以上的企业有18家，较上财年增加1家。销售额10亿日元以上的企业合计68家，占整体的44.1%。

半导体业务需要持续投入制造设备和研发。无论是采用先进制程的逻辑半导体，还是成熟制程、功率半导体、传感器、半导体存储器，要提高生产效率都需要达到一定规模。东京商工调查认为，从提高资本使用效率的角度出发，扩大规模是难以回避的选择。

盈亏分化：盈利企业增加，超四成利润下滑

2025财年，实现最终盈利的企业为113家，占整体的73.3%，较2024财年的107家、69.4%增加6家。不过在盈利的同时利润出现减少的企业达66家，占整体的42.8%。行业总体销售额与利润虽同步增长，但各公司盈利能力的两极分化进一步加剧。

利润下滑的主要原因包括：硅晶圆、特殊气体等材料费用上涨，能源价格上升抬高工厂水电成本，劳动力短缺导致人工费用增加。在通用产品需求低迷、成本上涨未能充分向销售价格转嫁的企业中，出现了销售额扩大但利润未见增长的情况。

利润总额虽实现同比5.4%的增长，但与2024财年高达500.8%的同比增幅相比，增速明显放缓。这表明，受益于AI服务器高附加值产品和供需紧张带来价格上升的企业，与面临成本上升和通用产品需求低迷的企业，业绩差距正在拉大。

生成式AI和数据中心相关需求正在推高日本半导体企业的业绩，但销售额进一步向头部集中，利润表现则取决于企业对成本上升的应对能力。今后，能否持续抓住AI相关高附加值产品的需求，能否将设备、材料、人工等增加的成本反映到销售价格中，将在很大程度上决定各厂商的盈利表现。