AI需求拉动 Lam Research Q1营收增54%

美国半导体制造设备巨头Lam Research于10月21日（美国时间）公布2027财年第一季度（2026年7～9月）财报。受AI相关需求拉动，营收达82.1942亿美元，同比增长54.4%，环比增长22.3%，连续5个季度刷新历史最高纪录。

按美国通用会计准则（GAAP），营业利润由上年同期的18.2909亿美元增至32.8373亿美元，净利润由15.6866亿美元增至27.5314亿美元。非GAAP口径下，毛利率环比提升0.4个百分点至52.4%，营业利润率提升1.8个百分点至40.2%，稀释后每股收益为2.20美元。毛利率与营业利润率均创历史新高，营业利润率首次突破40%。

公司表示，AI正在推动半导体需求扩大与器件结构复杂化，技术升级和制造能力投资成为业绩增长的主要驱动力。

分业务来看，先进半导体用成膜、刻蚀设备需求增长，带动半导体制造系统业务营收达57.3亿美元，同比增长62%，环比增长35%，占总营收约70%。按应用划分，晶圆代工/逻辑（Foundry/Logic）占46%，NAND占26%，DRAM占20%，先进封装等占8%；存储合计占46%，营收同比增长约120%。其中NAND占比由上一季度的23%升至26%，营收同比增长约40%。3D NAND向更高层数发展带来刻蚀和成膜工序增加，推高了需求。

包含零部件、服务和升级在内的客户支持部门营收为24.8651亿美元，同比增长40%，连续4个季度创历史新高。

按地区划分，中国占比35%，较上一季度提高9个百分点，为最大市场；韩国占20%，台湾占18%，日本占9%，美国占8%，东南亚占6%，欧洲占4%。不过公司预计，2026年10～12月中国占比将大幅下降，原因是在中国设有工厂的外资企业支出相对坚挺，但中国客户的投资将减少。

公司预计2027财年第二季度（2026年10～12月）营收为86亿美元±4亿美元，中值环比增长4.6%，有望再创新高。首席财务官（CFO）Doug Bettinger表示，如果没有短期供应链制约，营收指引可能更高；首席执行官（CEO）Archer则表示，“行业仍处于多年投资周期的初期阶段”。