SK海力士eSSD在华涨价限制或将解除，盈利迎转机

随着内存景气周期推动DRAM、NAND及终端产品价格全面上涨，SK海力士正接近一个重要增长拐点。据韩联社报道，中国对其企业级SSD业务实施五年限制措施的局面，将在2026年底迎来转折点。

中国对eSSD涨价限制的由来

DealSite援引SK海力士半年报报道，中国国家市场监督管理总局（SAMR）于2021年批准该存储巨头收购英特尔NAND业务时附加了多项条件。报道称，关键限制集中在eSSD定价方面：在交易条款未发生变更的前提下，SK海力士在中国销售的PCIe和SATA接口eSSD产品，其涨价幅度不得高于监管批准前24个月的平均价格。

韩联社报道指出，这些限制源于市监总局的担忧——两家公司合并可能会削弱中国在企业级SSD市场，尤其是PCIe与SATA接口产品领域的竞争。此外，SK海力士还被要求连续五年持续扩大相关产品产能，并支持第三家竞争者进入中国eSSD市场。

五年合规期即将到期

SK海力士的五年合规期将于今年12月到期。不过，这些限制不会自动解除。据韩联社报道，预计该公司将在符合条件后寻求取消相关限制。若限制得以解除，SK海力士将拥有更大灵活性，可依据AI数据中心需求和不断上涨的NAND价格调整其在中国的eSSD定价，同时围绕盈利能力优化产量和供应商分配。

中国在SK海力士NAND与eSSD业务中的战略地位

中国是SK海力士的关键NAND生产枢纽。据集邦咨询（TrendForce）数据，2026年SK海力士在中国的产能预计将占其NAND总产能的35%至40%。由于NAND芯片是eSSD的核心基础，这部分本地产能支撑着其面向全球AI服务器市场的供应能力。因此，本地价格上限若能解除，将成为该公司盈利改善的重要催化剂。

在此背景下，SK海力士在eSSD市场也面临越来越大的压力。集邦咨询的数据显示，包括Solidigm在内的SK海力士集团2026年第二季度全球eSSD市场份额为21.1%，低于第一季度的23.1%，位列第二。三星以35.1%的份额保持第一，美光排名第三，份额从第一季度的15.4%上升至17.1%。

中国eSSD竞争格局或影响市监总局决策

韩联社报道称，在决定是否解除限制时，中国监管机构需要平衡两方面需求：一是确保AI数据中心客户获得稳定且具有成本效益的供应，二是支持长江存储（YMTC）等本土厂商发展。

长江存储近年来在NAND市场快速崛起，已进一步逼近全球领先阵营。据韩联社报道，尽管企业级SSD在其整体业务中占比仍相对较小，但扩展eSSD业务可能成为其重要的增长引擎。报道指出，随着长江存储及其他中国本土厂商的存在感增强，市监总局可能会认定市场竞争已足够充分，从而有理由放宽现行限制。

与此同时，维持限制也可能引发另一层困境。韩联社指出，针对SK海力士设定的价格上限不仅会束缚该公司，还会对中国eSSD厂商的价格竞争力和盈利能力形成压力。这或令市监总局在权衡市场竞争与扶持本土供应商需求时面临更复杂的决策。